橄榄叶科技决心转型，但让投资者承担更高风险！紫天科技“折价”7成向关联方定增

用户投稿 2025年08月14日 02:12:01 28 0

决心转型，但让投资者承担更高风险！紫天科技“折价”7成向关联方定增

财经网资本市场1月18日讯紫天科技1月16日发布公告称，公司于近日收到中国证券监督管理委员会江苏监管局出具的《关于对江苏紫天传媒科技股份有限公司采取责令改正措施的决定》。此涉及紫天科技转型之路上的一段变数，而公司转型还在加速，可见其决意，但重点是在总体形势向好之际，公司大幅折价对关联企业定增，冲击市场预期。

公告显示，公司2017年6月15日与徐斌和王廷伟签署《股权转让协议》，以现金方式收购交易对方持有的深圳市橄榄叶科技有限公司(简称橄榄叶)100%股权，交易对价2.5亿元。公司于2017年7月14日、8月1日向交易对方支付股权转让款3000万元。

2019年4月22日，公司与交易对方签署《解除协议》，终止前述《股权转让协议》。2019年4月22日、4月23日，交易对方向公司返还股权转让价款3000万元。经查，交易对方返还的股权转让款来源于新余市启源资产投资中心(有限合伙)，新余市启源资产投资中心(有限合伙)系公司关联法人。根据《上市公司信息披露管理办法》第七十一条第一款第(三)项的规定，上述交易事项构成关联交易，公司未履行审议程序和信息披露义务，违反了《上市公司信息披露管理办法》第二条、第四十八条的规定。

江苏证监局决定对公司采取责令改正行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。

紫天科技收购橄榄叶的目的与公司业务转型不无关联，近来紫天科技的转型正在加速。

紫天科技主营业务为锻压设备的研发、生产和销售、新兴现代广告服务。天眼查数据显示，橄榄叶所属公司为深圳橄榄叶机械设备租赁有限公司，其软件开发，手游测试推广，AppStore排行榜辅助，移动互联网方案营销策划。

紫天科技近年来的锻压设备业务占比持续下降，广告业务占比连续上升。2019年年报显示，公司来源于楼宇广告及互联网广告的业务营收占总营收之比已升至71.83%，液压机业务营收占比降至24.66%。

紫天科技2020年上半年的主要业务仍是锻压设备和现代广告服务，下半年起剥离处于逐年亏损状态的锻压业务。2020年9月，公司完成了南锻如皋公司工商变更登记，当月起，公司不再将南锻如皋公司纳入合并财务报表范围。

紫天科技加码广告业务的意愿很强。公司去年2月公布的定增预案，11月时修改并获股东大会通过。今年1月14日，此公告称融资预案已获深交所受理。

本地定增拟募资约4.3亿元，投向搭建大数据及AI驱动的程序化广告平台，构建数据分析工具及广告库存智能匹配系统项目。

行业前景来看，近来国内广告业总体仍维持在高景气度，去年12月近来阶段性拐点。

去年二季度起，我国国内全媒体广告业务迎来一轮复苏，随着电商购物节火爆销售告一段落，11月全媒体广告刊例花费同比继续正增长，但同比5.3%的增速较10月下滑4.8ppt；环比下滑5.4%，为7月以来的首次下滑。

全媒体广告刊例支出月度同比环比数据统计：

机器人产业现状：玩不转只好“移情别恋”，还要干又缺“金刚钻”

近年来，在工业4.0及“中国制造2025”政策的引导下，中国机器人产业整体市场规模持续扩大。据2018年世界机器人大会上披露的数据，2017年，中国机器人产业整体规模逾1200亿元，同比增长25.4%，增速保持全球第一。截至目前，中国工业机器人约占全球市场份额三分之一，连续六年成为全球第一大应用市场。如果按照这个时间往前推算的话，中国工业机器人成为全球第一大应用市场是在2012年。

彼时，政策大力支持机器人产业发展，比如2012年科技部发布了关于机器人领域的《服务机器人科技发展“十二五”专项规划》，工信部印发了《高端装备制造业“十二五”发展规划》，此外政府还加强了对智能装备研发的财政支持力度。

因此，在2012年前后，一些上市公司开始陆陆续续涉足机器人领域，或收购、或成立自己的公司，纷纷布局。在经过数年沉浮之后，虽然当前的中国机器人市场增长速度依旧很快，但是在业内人士看来仍然处在爆发的前夜。在这段时间里，上市公司往机器人领域转型成功的有之，但是转型效果不如预期的也不在少数，其中就包括雷柏科技（002577，SZ）、东方精工（002611，SZ）等。

现状：多家上市公司“移情别恋”

雷柏科技涉足机器人领域时间非常早，从2007年就开始摸索非标自动化和机器人集成应用，但是直到2015年，雷柏科技才开始在财报中披露有关机器人集成业务的具体数据。其中，2015年，机器人集成业务营收为1183.4万元；2016年，该项业务营收为3810万元，增长近三倍。可是到了2017年，该项业务营收为387.8万元，与上年同期相比下降89.82%。8月13日，雷柏科技发布2018年半年报，2018年上半年，雷柏科技机器人业务营收进一步下滑，仅为140.8万元，同比下降61.68%。对此，雷柏科技表示主要系本期机器人业务改造更新生产时间跨度较长，未能在本期确认收入所致。

尽管雷柏科技对机器人业务业绩下滑做出了说明，但这也很难解释为何下滑会这么迅速。事实上，除了以上原因之外，最根本是在于雷柏科技减少对机器人业务的资金投入，并将重心重新回归到外设主业上。在这一段时间里，发生了两个典型的事件，第一，2015年雷柏科技曾计划非公开发行股票募集资金3.4亿元投入与机器人相关的项目，但一年多后雷柏科技以市场环境变化为由终止该次非公开发行股票事项；随后，在2017年年报中雷柏科技也表示，2018年雷柏将继续回归主业，扎实布局，逐步淡出与主业协同性趋于下降的业务板块。

在这个战略指导之下，2018年上半年雷柏科技无人机业务及机器人业务营收均在大幅下降，营收占比也在大幅下降，其中机器人集成项目营收占比仅为0.60%，而去年同期占比仍为1.28%。

当然，在A股市场和雷柏科技有相似经历的并不是只有这么一家。2014年，东方精工以自有资金4912万元认购广东嘉腾机器人自动化有限公司20%股权，涉足机器人领域，然而最终嘉腾机器人并未达到当时所承诺的业绩承诺。

不过好在2017年嘉腾机器人4名自然人股东完成了业绩补偿，但就嘉腾机器人业绩承诺的完成情况看，与东方精工收购时的预期相差甚远。而且当初东方精工承诺参股多家机器人公司，但是到目前为止只有嘉腾机器人已经落实，其曾经拟参股的利迅达和科捷龙最后都无疾而终。

东方精工董秘办工作人员在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，“整个集团和机器人有直接投资管理关系的目前只有嘉腾，从利润占比来看利润比较小，我们主要还是在智能包装设备以及新能源汽车动力电池板块。”

南通锻压也是如此，其在2014年1月14日以自有资金300万元设立全资子公司南通奇凡自动化科技有限公司进军机器人领域，不过近期南通锻压却把精力放在了文化传媒领域，接连收购了橄榄叶科技及亿家晶视70%股权，还把公司名称由“南通锻压设备股份有限公司”变更为“江苏紫天传媒科技股份有限公司”，以突出其传媒属性。另一方面，在2017年年报中,南通奇凡自动化科技有限公司营业收入仍为空白。紫天科技董秘办工作人员向《每日经济新闻》记者表示，虽然机器人行业发展快，但是每个企业的发展是不一样的，机器人业务暂时不做，主要是往传媒方面转型。

症结：缺乏核心技术

据2018世界机器人大会上公布的相关数据，2017年我国机器人产业规模为近70亿美元，预计2018年将达到87.4亿美元。自2013年以来，年平均增长率达到29.7%，成为全球机器人产业规模稳定增长的重要力量。特别是在工业机器人领域，去年我国首次突破10万台，超过13万台，同比增长68.1%。今年1至6月，工业机器人累计生产近7.4万台，同比增长23.9%。

以雷柏科技从事的机器人系统集成为例，从产业链的角度看，机器人本体是机器人产业发展的基础，而下游系统集成则是机器人商业化、大规模普及的关键。系统集成的壁垒相对本体较低，但其市场规模要远远大于本体市场，因此，被誉为机器人产业链最赚钱的系统集成市场得到不少企业的青睐。根据行业调研组织MIR收录的610家系统集成商的数据，其机器人销售业绩，能够占到整体中国机器人行业的70%以上。

国际机器人及智能装备产业联盟创始人兼执行主席罗军在接受《每日经济新闻》采访时指出，做集成、做服务实质上就是对传统产业化的改造。中国的劳动密集型产业逐步正在向自动化、智能化转变，转型升级还需要30年，但是目前一些从事机器人系统集成的厂商仍面临一些困难。

“这个方向是可以的，没玩好，我觉得还是缺乏核心技术。整个企业生产链条上的改造是复杂的、系统性的，也需要有自己的核心技术。另外，这个市场竞争非常激烈，比如西门子等厂商也在做这些事情。传统制造企业转型做机器人系统集成，优势并不明显。”罗军说道。

此外，系统集成企业的工作模式是非标准化的，从销售人员拿订单到项目工程师根据订单要求进行方案设计，再到安装调试人员到客户现场进行安装调试，最后交给客户使用，不同行业的项目都会有其特殊性，很难完全复制。如果专注于某个领域，可以获得较高的行业壁垒，但这个壁垒也使系统集成企业很难跨行业去扩张，其规模也很难上去。再加上由于工业机器人系统集成业务大多是非标准的，可复制性较低，并且由于资金、人才等限制，很难同时进行多个项目，这也导致系统集成企业很难做大。

展望：数据安全问题待解

然而，人工智能的出现给中国机器人行业发展带来了转机。罗军指出，人工智能的快速崛起标志着机器人进入2.0时代。不过从目前人工智能机器人的产品来说，其在消费端的产品已经初现雏形，但是在工业制造领域仍有诸多困难需要突破，其中最重要的问题之一就是数据安全。

沈阳新松机器人自动化股份有限公司高级副总裁王宏玉在接受《每日经济新闻》记者采访时指出，人工智能在应用过程中常常涉及到很多隐私，包括个人隐私、企业隐私，现在新松机器人给用户提供的智能化生产线涵盖了这两类用户。

“目前我们提供的服务，理论上可以采集用户的数据，但实际上包括机器人、产线都是断网的，不让我们采数据，因为一旦这些数据被泄露以后，所有的生产工艺包括生产秘密都泄露了，这对企业来讲是大问题。”王宏玉表示，现在人工智能不是哪儿都能用的，各种限制比较多，新松机器人也不能轻易去触碰这些底线。罗军也表示，在缺乏相应的技术支撑的情况下，企业对人工智能的到来并没有准备好。

除此之外，人工智能的技术特性也使得其在工业应用上存在一定的困难，“目前人工智能所使用的图像识别及语音识别，提供的是一个概率，比如识别一个人，像的概率是90%或者70%、80%，在工业生产当中这种方式不可用，比如工业生产机器人要抓这个瓶子，一定要看到这个瓶子，它说‘可能’是个瓶子，就没法抓。”王宏玉说道。

每日经济新闻